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2018年上半年国内苯酚市场回顾及后期展望
来源:金联创 作者: 发布日期:2018-07-06 阅读次数:51 关注度:0 被收藏数:0 评论数: 0
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2018年上半年国内苯酚市场虽几经沉浮,但相较2017年上半年整体走势有较大的提升,特别是在二季度之初,受到国内酚酮装置集中检修的带动,市场商谈短期内迅速提升,华东市场高位商谈已逼近2017年全年最高点位。



从2017-2018年上半年华东苯酚市场价格走势对比图来看,不论是从最高价、最低价以及均价,2018年上半年苯酚市场走势均要高于2017年同期水平。据金联创数据监测,2018年上半年,从波动幅度来看,以华东市场为例,最高点达到10650元/吨,最低点在8800元/吨,总差价在1850元/吨,上半年均价在9576元/吨;2017年上半年最高点在9000元/吨,最低点在6400元/吨,上半年均价在7213元/吨。



从2018年上半年国内苯酚市场整体走势来看,大体可以分为“跌-涨-跌”三个阶段。

第一阶段(1月初至3月中旬):商谈低走消耗库存


由于2017年下半年的持续炒涨,2018年之初高位运行,苯酚市场达到万元以上水平,但下游工厂成本转嫁至终端滞缓,且进入采暖期后,天然气供应紧张问题尤为突出,部分中小型企业开工水平受限,需求跟进乏力,加之为迎接春节小长假,部分下游工厂多选择提前停车放假,特别是节后复工多延迟至正月十五之后,苯酚社会库存不断累积,供需基本面偏疲下,市场商谈逐步走低,随着华东苯酚市场低价触及8800元/吨附近水平后,由于部分下游工厂逢低补仓,且石化企业整体盈利空间较前期有所收窄,稳价意向持坚,春节后至3月中旬市场多陷入低价消耗库存的阶段。

第二阶段(3月下旬至4月底):反倾销立案调查结合酚酮工厂集中检修快速拉涨

首先,经过3月份的低价走货,春节期间以来石化企业累计库存逐步消化,下游工厂的开工情况也逐渐好转,其次,3月26日,对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚进行反倾销立案调查,场内炒涨氛围渐起,业者多持谨慎乐观预期,再者,国内酚酮装置年内例行检修多集中于4、5月份,且日本三井化学位于新加坡的酚酮装置4月初停车检修至5月底,泰国PTT酚酮装置检修亦放在2季度,加之印度Deepak Phenolics公司位于Dahej Gujarat新建酚酮装置投产计划放在6月份,印度地区需求强劲。反倾销立案调查消息不断发酵,供应面趋紧,且需求好转,均成为支撑苯酚市场快速走高的利好因素,苯酚市场商谈快速拉涨,至4月底,华东部分商谈达到10600-10650元/吨的高位水平。

第三阶段(5月初至6月底):环保重压下跌势难止


5月初,继汇丰股份事件后,又曝出有企业私设排污,且连云港灌云、灌南两地化工园区全面停工。自5月30日起,6个中央环境保护督察组陆续进驻河北、江苏、河南、广东、等10省(区),开展环保督察“回头看”,为期一个月。环保严查,下游传统的磨具磨料、耐火材料、酚醛胶合板、泡沫板及保温板等工厂开工不足,特别是上合峰会在青岛举行期间,山东周边的部分苯酚下游工厂开工均存在一定的降负或停车情况,需求面较为乏力,但国内酚酮装置年内例行检修多已结束,整体开工负荷较前期有所提升,加上中海壳牌新建酚酮装置产能释放,供需压力增大,市场商谈呈现跌跌不休的状态。临近6月底,市场商谈仍未有明确的止跌信号,维持摸索探底。

后市行情预测

对于三季度市场走势情况,业者仍难有较为乐观的预期,主要关注下游需求恢复及酚酮工厂开工状况。从供应面来看,国内酚酮装置年内例行检修多已结束,后期暂未有较为明确的检修计划,加之中海壳牌酚酮装置已进入正常运行阶段,供应面相对宽松。需求面来看,环保严查仍在继续,下游需求恢复情况仍有待进一步关注,且7、8月份,天气较为炎热,仍处于苯酚的需求淡季,加之印度Deepak Phenolics公司位于Dahej Gujarat新建酚酮装置已投产,后期出口至印度地区的货源将有所缩减。综合来看,供需基本面偏弱,市场仍存一定走低空间,但考虑目前价格处于年内相对低位,且酚酮工厂整体盈利空间下降,市场在8800-8900元/吨附近低位震荡后存一定反弹机会。后市仍需密切关注下游需求恢复及供应面装置变化情况。

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